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鸡蛋期货首个合约何以顺利摘牌

放大字体  缩小字体 发布日期:2014-03-25 11:09:43    来源:农民日报    浏览次数:107    评论:0
导读

  3月14日,是大连商品交易所2013年11月8日开始上市交易的鸡蛋期货1403合约的最后一个交易日。作为鸡蛋期货首个到期合约,该合

  3月14日,是大连商品交易所2013年11月8日开始上市交易的鸡蛋期货“1403合约”的最后一个交易日。作为鸡蛋期货首个到期合约,该合约在平稳运行85个交易日后顺利摘牌,由于基差合理、期现无套利空间等因素,进入交割月,后持仓客户均选择对冲平仓了结,未发生实物交割。这标志着鸡蛋期货价格不仅对现货市场的供需变化有较好的反映,已体现出相应的价格发现功能。

  鸡蛋期货上市近5个月运行态势良好,成交持仓稳步增加。据统计,截至3月14日,鸡蛋期货累计成交886万手(双边),日均成交约10万手;持仓量由上市初期的6万手,增加至目前的12万手;累计成交额3589亿元,日均42.2 亿元。其中“1403合约”成交量44692 手,日均成交526手,成交额17.4亿元,日均成交2047万元。鸡蛋期货主力合约1405开盘基准价4000元/500 千克,至14日收盘价为4218元/500 千克,上涨5.4%,其间结算价最高4214元/500公斤,最低3682元/500公斤,最大波幅14.4%,相对现货市场,总体运行平稳,价格波动适中。

  据新湖期货分析师詹啸分析,鸡蛋期货主力合约上市首月,正是冬季产蛋率下降而消费需求上升的交织阶段,现货价格拉升,“1405合约”上涨至4170元/500公斤,涨幅4%;12月下旬起,由于散发人感染H7N9疫情,鸡蛋需求萎缩,现货市场价格直降,鸡蛋期货价格降至2月下旬3700元/500公斤左右,降幅9.7%。1~3月本是蛋鸡补栏高峰,但今年养殖企业将把补栏周期往后推迟约2个月,导致蛋鸡存栏下降,现货价格回升,期货价格逐步升高。河北、湖北鸡蛋现货价格上涨约600元/500公斤;“1405合约”上涨至4250元/500公斤,期现货价格保持了较好的同步性。据测算,鸡蛋期货期现货相关系数近期已达0.8以上,基差日渐稳定。目前的期货价格处于合理水平。

  现货市场上,鸡蛋比其他农产品价格波动幅度更大,而这一特点也是推出期货品种的必要条件和需求所在。由于“1403合约”价格不断向现货市场靠拢,最终在交割月实现了期现价格顺利回归,交割地点期现货价差很小,没有套利空间。这也与国内期市各品种3月份合约均成交清淡、极少交割的情况相同,体现了合约设计的合理性。“1403合约”说明,鸡蛋期货对于产业整合和增强养殖户抗风险能力是有效利器。此次面对禽流感影响,养殖者前期通过在期货上卖出套保,能够在这次禽流感蔓延的过程中有效地控制损失。

  鸡蛋期货首个合约何以顺利摘牌?市场分析人士认为,作为我国首个养殖业鲜活农产品期货,鸡蛋期货上市后经历了天气和禽流感疫情两次考验,但表现不俗,运行稳健,这显示了大商所鸡蛋期货合约设计的合理性和市场监管能力。在区域性特点突出的国内鸡蛋现货市场格局下,使鸡蛋期货形成了统一、公开且可预期的市场价格,并形成期现价格较强的联动性。尤其值得称道的是,大商所在鸡蛋期货制度设计中强化了风险预警,比如利用持仓限制来控制投机持仓,以期防范市场操纵,确保价格的合理有效性,对于首个鲜活农产品期货的稳健运行发挥了引导和监管作用。

 
关键词: 鸡蛋
(文/小编)
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