2012年春节期间，伊朗欧盟政治冲突华丽上演，推动国际油价飙涨，与此同时，wti和brent间的溢价飙升开始聚焦市场的眼球。如下图2011年至今wti与brent价差分析图所示。
图1 2011年至今wti与brent价差分析
两地溢价走阔看法一致 管道逆转带来转机
二月份，市场方面对后期布伦特和WTI的溢价将继续走阔的看法基本一致。麦格理银行驻纽约对冲基金销售主管Mike Guido表示，价差短期内可能大幅走阔，全年或仍处高位。“美国国内石油供应过剩的现实目前也开始浮现，最近有关炼厂持续关闭和需求减少的消息，是驱动短期内价差大幅走阔的有力基本面因素。”
隆众资讯分析师吴秀侠认为，以当时市场局势看来，中西部炼厂的检修和欧洲的寒冷气候带来的取暖需求是两地价差走阔的根本原因。而分析机构之所以得出两地价差将全年处于高位的预期，皆源于纽约石油交易所库欣地区的运输问题无法解决。
然则四月份开始，库欣地区管道逆转提前的消息不断传来：4月16日Enbrige公司宣布，美国墨西哥湾至美国库欣地区的Seaway原油管线反转送油时间由原来的6月初提前至5月17日，该管线初期输送能力为日均15万桶，计划明年提高至日均40万桶。长期运输合同管输费为每桶2-3.5美元。
隆众资讯分析师吴秀侠认为，以当前价格计，如果用以WTI计价的原油，则比布伦特原油成本低10美元以上。海湾地区的管道问题开始得到解决，美国海湾地区炼油厂用内陆原油的优势在二季度开始将逐渐凸显。库欣地区库存减少，WTI原油价格必将增强，尽管国际油价中长期将陷入整体震荡回落局面，但wti与brent原油差价继续缩小将为必然之势。
