近一个月来，国内成品油市场关于零售限价上调的消息一直此起彼伏，国家发改委终于在20日凌晨上调汽柴油价格各600元/吨，此次调价涨幅为2009年7月以来的最大幅度，国内多数地区车用汽油零售价格进入“8元”时代。
近年来全球石油价格持续走高且波动幅度加剧，使得国内成品油价格也加速上调。自2009年以来，我国成品油价格历经17次调整，其中12次上调，仅5次下调，汽油累计涨幅在3600元/吨，柴油累计涨幅在3360元/吨。据隆众数据显示，截至调价当日（2012年3月20日），国内市场汽油批发均价高达10401元/吨；0#柴油批发均价高达9083元/吨。
如此之高的油价对我国的物价水平又会产生怎样的影响呢？
众所周知，在CPI数据中占大头地位的食品类，比重为31.79%，而成品油在CPI中所占权重仅约为0.5%，因此对CPI数据短期内产生的直接影响较小。不过成品油价格上涨将直接影响到交通行业，包括城市公交、铁路客运、物流运输等行业。虽然发改委在此次调价时表示，将继续向农业、渔业、林业及公共交通等用油较大的群体和行业进行补贴，同时严禁铁路、城市公交等系统趁机涨价。但中期来讲，隆众张萌认为交通方面增加的费用给国内物价带来压力仍不容小觑，只是反映到数据上可能相对缓慢。
关于成品油定价机制并未如之前部分业内人士所猜测的那样，伴随着此次调价而出台。
有消息称，包括两大公司在内的一些石油单位已陆续向发改委提交了十多份定价机制改革方案，其中仅中石油就提交了6份。其中主要围绕着缩短调价周期，加快调价频率，改进成品油调价操作方式，调整或增加挂靠油种等方面进行改革。
成品油定价机制若按此调整则各有利弊，一方面新机制能更及时的反映国际油价的变动，改善炼油企业亏损局面，减少因生产积极性降低而造成的资源紧张，对市场投机也能启动一定的抑制作用；而另一方面当国际油价有较剧烈波动时，国内成品油调价调整也将更频繁，会给下游行业带来更显著的冲击。
我们认为，改革迟迟未动跟一直高位运行的国际油价有很大关系，目前国际局势动荡，国际油价难以稳定且有继续走高之势，此时推出新定价机制，不利于国内成品油市场运行；另外，居民消费水平虽然重回“3”时代，但通胀压力刚刚回落，国内经济仍显脆弱也对机制的出台有一定影响。国际油价及国内经济形势尚未给定价机制改革提供一个相对平稳的环境，成品油定价机制出台时机需要慎之又慎。
成品油市场后期走势：
据隆众监测显示，3月份以来，虽然市场对于过高的油价将抑制经济复苏存担忧，并伊朗局势缓和也打压了油价的上行势头，但上半月受经济数据强劲支撑，国际油价仍处于105-109美元高位修正。隆众资讯原油分析师认为，国际油价高位修正行情尚需进一步延续。
国内成品油价格在此次调价带动下同步上涨，整体来看，国内0#柴油主流报价多高居最高零售限价，汽油则在批发限价与零售限价徘徊。随着调价这样利好消息的落实，市场后期关注的焦点将逐渐转移到基本面上，就当前成品油市场来看：
供应方面：由于此次调价预期强烈，且市场炒作已久，大部分中间贸易商都提前充实库存，囤货待涨，使得各地市场库存偏高且消化缓慢。调价落定后各单位将进入库存消耗阶段，主营则清理已销未提的客存量，目前市场整体资源充足。不过据隆众资讯数据统计，3-5月份主营炼厂一次检修能力约9750万吨，势必会对资源供应产生影响。
需求方面：3月份以来，除了商家提前备货，汽柴油终端需求并未有很大提升。且南方地区持续阴雨天气也抑制汽柴油需求的恢复。进入4月份，春耕农用需求启动，随着天气晴好，其他终端需求也将有所提升。
目前来看，商家一时还未能接受相对较高的成品油价格，批发市场呈现短暂的“有价无市”格局。中间贸易商消化库存为主，而汽柴油需求尚未恢复，预计短期内市场成交或显清淡。中长期来看，隆众张萌认为，当现有库存消化完毕，新一轮补货周期再次开启时，由于国内炼厂处于检修高峰期，后期国内成品油市场资源供应将有所减少，随着春耕的启动，需求旺季即将到来，供需面偏紧或将支撑市场价格高位持稳，国内主营或将继续采取控量措施。
