央行宣布从2006年4月28日起上调金融机构贷款基准利率，金融机构一年期贷款基准利率上调0.27个百分点。受此影响，我们预计全球大宗原材料价格将有短期回调。
但我们的宏观部门认为，对比1994年、2004年和目前宏观调控的具体政策内容以及相应的宏微观经济环境，这一轮调控更加难以对经济趋势产生方向性和根本性的影响。考虑到经济的基本面条件，经济未来趋势仍然将是：增长率高位小幅波动（10%左右）、通货膨胀稳步下降、企业盈利能力高位下滑、消费强劲增长、顺差依然巨大、汇率持续升值。而且，在中长期内，实体经济面的基本趋势和资产重估的基本趋势都不会受到根本影响。
加上目前全球经济的增长仍较为健康，供需基本面仍然支持包括有色金属在内的大宗原材料价格处于较高水平。因此，我们维持对今年有色金属价格仍将是一年牛市的判断。
另外，从估值角度观察，在我们调高了价格预测和盈利预测后，相关有色金属行业重点公司的估值普遍处于较低水平，并不存在高估。因此，我们维持对色金属行业长期"向好"的投资评级。我们同时提醒投资者注意短期价格大幅波动的风险。
