产能过剩是2014年不能不提的话题，传统行业的生死存亡可谓一线之间，下游市场需求难以改变，市场复苏更是毫无迹象。2014年，焦化行业市场下行，焦炭产品市场需求疲软、产能过剩、市场竞争激烈;焦炭价格持续下跌，煤焦价格倒挂，焦化企业开工率低。
总体来说，近几年焦化行业略有利润，但是每年亏损面都基本在40%以上。2014年1～11月份，全国焦化行业规模以上企业累计亏损37亿元，321家亏损企业亏损额合计162亿元;行业亏损面高达49%，独立焦化企业经营效益和生存状况正在加剧分化，后期优胜劣汰趋于明显。云煤能源身处行业困局中，可谓无力回天。
数据最能反映真实情况，2014年云煤能源完整年报显示：云煤能源2014年，营业收入48.86亿元，同比下降24.52%，归属上市公司股东净利润3789.3万元，同比下降29.67%，扣除经常性损益的净利润同比下降63.88%，相对来说云煤能源在2013年终于实现扭亏为盈，但在如此的行业背景之下。
2015年目标平平业绩增长难期待
2014年，云煤能源的整体销售情况相较于2013年有明显下降，云煤能源下属四个煤矿原煤产量18.31万吨，比2013年产量33.14万吨减少14.83万吨，减少比例为44.75%，主要原因是报告期内受周边地区煤矿矿难的影响，省内煤矿包括公司下属四个煤矿停产及停产时间长。
根据云煤能源披露的2015年的经营计划：焦炭产量295万吨，煤化工产品(焦油加工装置+苯加氢装置+甲醇)产量27.73万吨，炭黑产量16800吨，原煤产量25.6万吨。煤气产量13.1亿方，全年销售收入不低于45亿元。从目标上来看，2015年的销售目标与2014年的业绩基本持平，可见云煤能源对于2015年业绩翻盘并没有多少信心。
四大煤矿皆亏损复工无期拖累业绩
2014年年报披露，云煤能源旗下四个煤矿皆为亏损，主要原因为：受2014年4月21日曲靖市富源县后所镇红土田煤矿发生瓦斯爆炸事故，曲靖市全市行政区域内煤矿全部进行停产整顿影响，公司所属四个煤矿从4月21日起与全省煤矿一道停产整顿及受产业政策调整影响，2014年11月，瓦鲁煤矿、五一煤矿、大舍煤矿才相继取得师宗县政府复产批复文件并恢复生产。截止本报告公告之时，金山煤矿仍停产。故报告期内，四个煤矿停产时间过长，产量低，固定费用难于摊薄。
国企改革概念拉升股价能否走得更远业绩说话
2014年10月30日，云煤能源停牌至2014年12月2日一字封停复牌，顶着“云南国资改革首炮”的桂冠，连拉近四个涨停，但是疯狂冷静过后，云煤能源的股价走进了下跌通道，与A股市场的风光无限背道而驰。以收盘价价为准，股价从本轮行情的最高点9.15元/股一路下挫至6.34元/股,降幅达30.71%，新年后有所回调。
云煤能源身先士卒国企改革，但一切改革的目的是盘活企业，调整企业经营结构，让国有企业利益为市场所分享，也让国有企业进一步散发获利，改革炒作之后，云煤能源如何改善业绩，真正实现改革的目标让我们拭目以待。
