一、十一月份国内钢铁市场小幅回落
11月份国内钢铁市场呈现震荡小幅下跌的局面。据监测数据显示，11月28日，钢铁全国钢材综合价格指数为117.3，较上月末下跌了1.1%。其中，长材价格指数为119.8，较上月末下跌1.7%;板材价格指数为114.3，较上月末下跌0.4%;型材价格指数为120.9，较上月末下跌1.1%;管材价格指数为119.4，较上月末下跌1.3%。
从区域价格指数来看，11月份各区域价格指数均有所下跌，其中西北地区跌幅最大，为2.4%;华北地区跌幅最小，仅为0.7%;华东、东北、中南、西南地区居中，跌幅在1.0-1.4%之间。
监测的8大钢材品种10大城市均价显示，截至11月28日，除热轧卷板较上月末略有上涨外，其他钢材品种价格均有所下跌。
二、十二月份国内钢铁市场将小幅波动
当前钢铁行业进入以低价微利、产能过剩、需求放缓为特征的新常态时期，国家对于钢铁行业不断引导和加压，试图让规模庞大的钢铁工业能尽早完成结构调整、转型升级的阵痛。11月25日，工信部正式公布符合《钢铁行业规范条件》的第三批企业名单，共计147家钢企入围。2012年以来，工信部分三批累计公告305家规范企业名单，85%的钢铁产能已经统计在案，未进入名单的企业，未来遭淘汰的可能性比较大。11月26日国务院召开的常务会议审议通过了《大气污染防治法(修订草案)》，草案强调源头治理、全民参与，强化污染排放总量和浓度控制，增加了对重点区域和燃煤、工业、机动车、扬尘等重点领域开展多污染物协同治理和区域联防联控的专门规定，明确了对无证、超标排放和监测数据作假等行为的处罚措施。这将是继《环保法》后对于钢铁行业来说另一环保利器。目前来看，钢材价格的持续低迷、市场竞争的加剧，以及环保政策的加压，使得钢铁行业将面临洗牌整合的局面，钢铁去产能或将加速。
1、十月粗钢日产下降 供给压力有所缓解
国家统计局数据显示，2014年10月，全国粗钢产量6751.9万吨，同比下降0.3%;钢材产量9525.1万吨，同比增长2.0%;1-10月，全国粗钢累计产量68534.8万吨，同比增长2.1%;全国钢材累计产量93446.7万吨，同比增长4.7%。10月份粗钢日均产量有所下降，为217.8万吨，较9月份日产下降7.3万吨，为2014年月度日产最低水平。
10月下旬以来，在北京周边省份为保证APEC会议空气质量所作的限产停产措施实施下，以及临近年底钢厂检修减产规模的扩大，粗钢产量有了明显的下滑。中国钢铁工业协会统计数据显示，10月下旬、11月中上旬重点企业粗钢日均产量均在160-170万吨之间，相关措施已经产生明显效应。
2、十月份钢材出口量再创新高 明年初或将有所下降
10月份我国钢材出口量大幅回升，继9月份之后再度刷新月度出口量新高纪录。海关统计数据显示，10月份我国钢材出口855万吨，较9月份增加3万吨，环比增长0.4%，同比增长68.6%;今年1-10月，我国累计出口钢材7389万吨，同比增长42.2%。
10月份我国钢材进口量有所下降。10月份进口钢材109万吨，较9月份减少27万吨，环比下降19.9%，同比下降4.4% 。
目前针对出口量增幅明显，贸易摩擦增多以及可能面临的出口退税政策的变化，很多出口企业针对明年年初的钢材出口订单接单较为谨慎，11月份钢铁生产企业的钢材出口订单也有明显下降，预计明年初我国钢材出口或将有所下降。
3、钢材社会库存创历史新低 后期将见底回升
11月份国内钢材社会库存继续下降，创下2009年以来的新低。其中建材库存环比降幅收窄，而板材库存环比降幅拉大。监测数据显示，11月28日，全国29个重点城市钢材社会库存量为898.8万吨，月环比下降7.6%，年同比下降27.8%。其中建筑钢材社会库存431.8万吨，月环比下降9.9%，年同比下降26.5%。板材社会库存467.0万吨，月环比下降5.4%，年同比下降29.0%。
2014年由于钢贸商资金短缺、财务成本高，钢材社会库存呈现与往年相比超低的情况，流通领域的蓄水池功能严重退化;11月份尽管央行出台降息措施，货币宽松趋于宽松，但对处于产能过剩的钢铁行业的钢贸商来说，资金紧张局面仍难以在短期内改善，特别是在年底资金面相对紧张的情况下，贸易商囤货意愿普遍较低，钢厂产成品库存上升的可能性更大;而钢材社会库存在12月前期仍将延续下降趋势，随着市场需求的进一步减弱，钢材社会库存或将现见底后被动回升的局面。
4、十一月份铁矿石价格跌幅加大 成本支撑力度明显减弱
10月份我国海关进口铁矿石均价继续下跌。10月份我国进口铁矿石7939万吨，较上月减少530万吨，同比增长17%;10月份我国铁矿石进口均价为82.7美元/吨，较9月份下跌5.8美元，后期海关进口均价仍有望继续下跌。
11月份国产铁精粉、进口铁矿石价格跌幅进一步拉大。据监测数据显示，11月28日，国内66%品位干基铁精粉的市场均价为707元，较上月末下跌58元，环比跌幅7.6%。进口铁矿石方面，澳大利亚61.5%粉矿日照港市场价格为495元，较上月末下跌50元，环比跌幅9.2%。
11月份由于铁矿石价格的继续下跌且跌幅拉大，钢铁生产成本下降，成本对市场的支撑力度明显减弱。成本监测数据显示，使用11月份购买的原燃料生产的普碳方坯的平均成本价较10月份下跌68元，跌幅为3.1%。
5、稳增长手段不断推新 淡季钢铁需求难有起色
国家统计局和中国物流与采购联合会12月1日公布的数据显示，11月中国制造业采购经理指数(PMI)为50.3%，比上月回落0.5个百分点，创出8个月新低;显示制造业扩张乏力，经济活动疲软。
在较大的经济下行压力下，我国政府持续推出稳增长措施。资金保障方面，融十条、降息、鼓励社会投资、保障房贷款贴息等措施陆续出台。在“融十条”发布两天后，央行启动时隔两年以来首次降息，为促进稳增长项目的有效投资，国务院11月26日出台《关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》，正式公布环保、市政等7个重大工程包，吸引社会资本投入。近日，财政部下发《城镇保障性安居工程贷款贴息办法》，目的是吸引社会资本建设保障房，对于符合条件的城镇保障性安居工程最长可提供15年贷款贴息。
基建投资作为稳增长的重要手段，近期上万亿项目陆续批复。近两个月，国家发改委分6次集中批复了25个铁路项目、5个机场项目，总投资超过9122亿元。11月21日，发改委公告核准上海国际航运中心洋山深水港区四期工程项目，总投资128亿元。加上11月4日开工的投资规模达683亿元的3个特高压项目;加上3条特高压项目及1个港口项目，发改委今年以来批复的投资额度超过1万亿元。
在一系列稳增长措施的提振下，叠加不断释放的改革红利，未来经济回稳可期，但目前资金到位、传导至用钢需求仍需3-6个月时间。目前随着全国大部分地区进入冬季，室外建筑施工项目逐渐停工，钢铁行业季节性需求萎缩难以避免。
综上所述，目前钢铁产量和钢材社会库存的下降使得市场资源供给压力有所缓解;但12月份全国大部分地区进入冬季，建筑钢材需求将进入淡季;由于11月份铁矿石价格的跌幅加大，成本支撑力度也在明显减弱;且临近年底钢厂和贸易商资金紧张，钢厂很有可能出台更多优惠政策来保证明年协议量的延续。预计12月国内钢铁市场将继续小幅波动，需要关注12月份召开的中央经济工作会议的政策取向对于市场心态的影响。
