阿里巴巴集团上市脚步已日趋临近。阿里上周更新招股书显示，普通股估值从 6 月每股 40-56 美元上升至每股 56-59 美元。阿里集团市值随之水涨船高，上升至 1381 亿美元。
阿里集团第二季营收 157.71 亿元，同比增长 46%，净利 124 亿元，同比增 184%。在腾讯、百度、阿里三家中，腾讯营收规模最高，阿里巴巴净利最高，百度与两者差距较大。
具体从净利看，阿里巴巴集团第二季度净利几乎是腾讯的 2 倍，百度的 4 倍，这是阿里巴巴集团近年来最高水平，不过，阿里巴巴第二季度计入大量的净利息和投资收入。
阿里集团第二季度认领与集团此前所持股东权益相关的 62.51 亿(约 10.08 亿美元)净增长，这项权益与集团分阶段收购 UCWeb 和 OneTouch 交易有关，不具有可持续性。
百度单季净利 5.7 亿美元与腾讯阿里差距大
从第二季度看，腾讯规模处于相对领先的地位，腾讯 2014 年第二季度收入 197.46 亿元(32.09 亿美元)，比上一季度增长7%，比去年同期增长 37%。
不过，腾讯第二季度期内盈利为 58.26 亿元(9.47 亿美元)，比上一季度下降9%，比去年同期增长 58%;净利率由上一季度的 35% 降至 30%。
阿里第二季度营收增长很快，尤其是佣金增长，从上年同期的 18.80 亿元增长 114.1%，至 40.26 亿元(约合 6.49 亿美元)，主要由于天猫商城的总交易额同比增长 80.7%。
天猫商城已成阿里现金奶牛，天猫商城总交易额增长速度快于淘宝网，而佣金收入的增长速度快于在线营销服务，这是因为阿里巴巴集团对天猫商城上进行的交易收取佣金。
百度第二季度总营收为 119.86 亿元(约合 19.32 亿美元)，比上年同期增长 58.5%。百度营收规模年增长是几家中最快的，但百度在规模上与腾讯与阿里巴巴集团依然存在差距。
百度第二季度应得净利润为 35.47 亿元(约合 5.717 亿美元)，同比增长 34.1%。从年增长的角度看，百度垫底，阿里巴巴集团最高，达到 184%，腾讯则为 58%。
一定程度上，腾讯、阿里巴巴、百度在市值上有对应，腾讯市值超 1500 亿美元，百度为 750 亿美元，阿里巴巴未上市前已达到 1381 亿美元，其分别对应社交、搜索和电商。
阿里营收增长猛成交规模或是最大天花板
阿里巴巴营收受季节因素影响更大，2013 年第四季度，阿里巴巴在营收和净利方面均曾超过腾讯，主要是由于双 11 等大型促销，阿里巴巴可从交易中提取佣金。
这意味着作为电商平台的阿里巴巴只要成交额越大，其获得的利润就越高，尤其是天猫规模越大，阿里巴巴集团越受益。
从整个 2013 年看，阿里巴巴集团在净利润方面已超过腾讯、百度，2014 年更有可能在利润方面拉开与腾讯、百度的差距，在营收规模方面阿里巴巴也可能会更进一步壮大。
从趋势看，阿里巴巴集团 2014 年第二季度 GMV(成交规模)达 5010 亿元，其中，天猫商城的总交易额较去年同期的 880 亿元增长 80.7%，至 1590 亿元(约合 260 亿美元)。
阿里巴巴集团总交易额整体增长主要推动力是买家人数增长 50.8%，尤其天猫商城总交易额迅速增长。这一财季中商业化比率仍旧保持稳定，从去年同期的 2.51% 上升至 2.52%。
不过，阿里巴巴天然面临一个瓶颈，即淘宝和天猫的规模不可能会持续扩大，阿里巴巴收到的佣金也不可能持续增长，未来阿里巴巴集团需从提升商业化比例方面下功夫。
腾讯将电商业务出售给京东后，规模增长方面可能受限，但利润率会有大幅改善，此外，腾讯拥有核心产品微信，随着微信商业化，来自移动游戏和电商收入可能增加。
随着腾讯、阿里都成千亿美元的公司，腾讯、阿里都在构建自己生态，阿里相继投资新浪微博、优酷土豆，收购高德、UC，搜狗、京东、大众点评划归到腾讯，腾讯、阿里不再是单纯的自身业务竞争，而是全天候的生态竞争，相对来说，百度有些落后。
