石油焦是延迟焦化装置的原料油在高温下裂解生产轻质油品时的副产物，其主要用途是电解铝所用的预焙阳极和阳极糊、炭素行业生产增炭剂、冶炼工业硅、石墨电极，以及水泥厂和发电厂燃料等。目前美国是世界最大的石油焦生产国，我国是第二大石油焦生产国。
由于下游行业受产能过剩、长期亏损及环保压力的影响，二季度以来，国内石油焦市场需求持续低迷，尤其是高硫焦需求明显减少。但国内产量却并没有大幅回落，石油焦市场供大于求，价格连连下跌。3月中旬至4月中旬，山东地区石油焦价格下跌70元，跌幅5.94%，5月初，主要地炼厂家石油焦产品主流均价约为1110元。4月底，中石化中高硫焦市场揭牌价也大幅下调，下调幅度在30～90元，其中高硫焦跌势明显。5月6日，中石化扬子石化4#B高硫石油焦公路、铁路报价下调50元，至970元，水路报价下调50元，至940元。业内人士预计，石油焦后市仍以下跌为主。
电解铝：
产能过剩 开工下降
电解铝是石油焦重要下游之一。2005年时，全国电解铝产能达到1000万吨的规模，而当时 铝净利润达到5000元(吨价，下同)，暴利吸引了企业和银行的大量投资。从那时起，国内电解铝产业开始了史无前例的大扩张，导致了目前国内电解铝行业处于产能过剩的状态。目前，山东、河南等中东部地区依然是电解铝产业集中地。但是，由于西部电价低廉，几年来我国电解铝产能也在不断向西部转移。
业内人士透露，当前我国电解铝总产能3354.40万吨，开工产能2752.92万吨，由于需求低迷，4月份开工率约为82.07%，并且未来开工率还将进一步下滑。市场方面，由于经济增速放缓，尤其是房地产、金属铝等行业的不景气，国内铝价已经从年初的1.5万元下跌到二季度的1.26万～1.27万元，一季度下跌幅度超过1500元，东部及西南电解铝企业每吨铝亏损达2000元。同时，受国家产业政策调整影响，电解铝、炭素等高耗能高污染企业贷款困难，环保部门监惩严厉，生产经营难以为继。
二季度以来，河南、山东及西南电解铝企业陆续减产、停产，减产规模达300万吨，对石油焦的需求也大幅减少。由于资金流动困难，同时受制于严格的环保监控，河南多数炭素及电解铝企业被迫停用硫含量大于4%的石油焦，国内许多石化企业高硫焦出现滞销。
工业硅：
订单减少 需求不旺
另一下游工业硅需求也没有明显起色。
目前仍处于枯水期，电价相对较高，电价成本对工业硅价格形成一定支撑。据了解，前期云南地区几乎所有工业硅企业都未开工，大部分选择4月中旬和5月以后开工。而目前，云南地区工业硅工厂开工率继续低位，4月份销售量不到旺季的10%，业内人士指出，这种情况要持续到5月底才会有所改善。四川地区工厂开工率也在25%～30%。
而在工业硅的需求方面，有机硅单体价格上涨乏力，企业生产以订单生产为主。很大一部分下游难接受当前价格，询盘有所减少，观望情绪严重。
多晶硅也不太乐观，近年来美欧等国家对中国光伏产品征收高额关税，而美欧韩等地多晶硅又大量进口到中国，对中国多晶硅市场造成一定的冲击。
一方面，工业硅供货紧张局面没有得到缓解，价格持续走高，另一方面，下游需求并没有明显改善，而工业硅厂家低价出货意愿不高，因此整体成交清淡。由于企业开工率较低，工业硅领域对石油焦的采购量很少。
燃料：
优势消失 销量下滑
业内专家指出，虽然热值高和灰分少让石油焦成为一种可以在燃煤发电厂使用的理想燃料，但是由于含硫量高和挥发性低，其在燃烧过程中产生的环境问题同样明显。
受国务院颁发的《大气污染治理条例》的影响，玻璃厂、发电厂、冶炼等行业目前在积极进行相关的整改，淘汰污染严重的企业。目前，河南地区大部分石油焦储存、加工企业都被勒令对高硫石油焦的储存以及加工方面所造成的污染进行有效控制，并配套相关污染处理装置。由于投入成本较大，部分中小企业无力配套相关设施，不得不停工整顿。这对于本就受进口料市场打压严重的国产高硫焦市场来说，无异于雪上加霜，刚需量相应缩减，高硫石油焦市场价格大幅下滑。
另一方面，在煤炭价格比较高的时候，石油焦在经济性上有优势，但是目前煤炭价格较低，石油焦的优势也在消失。4月份秦皇岛煤价跌至530元(5000大卡)，而对应的石油焦价格为742元，因此，业内人士预测，石油焦价格仍有一定下跌空间。
石油焦：
库存高企 企业减产
由于下游需求持续低迷，国内石油焦厂家销售压力加大，库存增高，企业去库存化压力与日俱增，压价竞争激烈。同时，受进口焦价格倒挂影响，国内华南、华东、沿江、华北等地区中高硫市场二季度以来出货情况亦不甚理想，大部分炼厂库存情况不断增高。
受库存影响，山东地炼集中检修。3月份山东地炼共计约300万吨/年的焦化产能停产检修，焦化开工率已降至约50%。4月份，随着京博、金诚石化大焦化的开工，地炼市场低硫焦货源供应逐渐增多;中高硫焦市场供需情况相对稳定，部分原计划4月中下旬开工的一些山东炼厂相继作出延缓开工的打算。
进入5月份，在大环境疲软的利空打压下，国内钢铁、铝业、水泥等诸多石油焦下游产业自身效益难有改观。业内人士预测，国内焦市仍将面临供大于求的市场格局，国内石油焦后市依旧不容乐观，短期内焦市或将继续以震荡下行的态势为主。
2014年石油焦价格走势 单位：元/吨
